[ Pobierz całość w formacie PDF ]
.in.takie informacje jak: strony transakcji, dzieÅ„ jej zawarcia, przedmiot transakcji, ilość walorów i kurs waloru.Sporne kwestie miÄ™dzy stronami transakcji, które nie mogÄ… być w sposób zadowalajÄ…cy wyjaÅ›nione przez strony, rozstrzyga gieÅ‚dowy sÄ…d rozjemczy.„NadmieÅ„my jeszcze, iż maklerzy urzÄ™dowi sÄ… wynagradzani prowizyjnie od wartoÅ›ci zawartych transakcji.InnÄ… ważnÄ… grupÄ… osób wystÄ™pujÄ…cych na gieÅ‚dzie sÄ… samodzielni uczestnicy gieÅ‚dy.SÄ… to osoby dopuszczone do obrotu gieÅ‚dowego, które majÄ… prawo zawierania transakcji we wÅ‚asnym imieniu i na wÅ‚asny rachunek.Zazwyczaj sÄ… to zarzÄ…dcy firm prywatnych lub publicznych, prowadzÄ…cych interesy na rynku finansowym (np.banki, firmy maklerskie), a także mogÄ… to być przedstawiciele firm lokacyjnych.Tak wiÄ™c w istocie chodzi o dopuszczenie tych firm do handlu gieÅ‚dowego.” WÅ›ród uczestników samodzielnych sÄ… tzw.specjaliÅ›ci, którzy prowadzÄ… transakcje kupna-sprzedaży walorów zasadniczo we wÅ‚asnym imieniu i na wÅ‚asny rachunek.WykonujÄ… oni jedynie operacje na gieÅ‚dzie i tylko z innymi uczestnikami gieÅ‚dy.MogÄ… zawierać transakcje z każdym oferentem po cenach przez siebie ustalonych, a ich dochodem jest różnica cen kupna i sprzedaży.SpecjalizujÄ… siÄ™ oni na ogół w handlu okreÅ›lonymi typami i rodzajami papierów wartoÅ›ciowych, np.akcjami przedsiÄ™biorstw przemysÅ‚u ciężkiego lub maszynowego, akcjami banków, obligacjami paÅ„stwowymi lub komunalnymi.Ich funkcjÄ™ można przyrównać do roli, którÄ… odgrywa hurtownik na rynku towarowym.SpecjaliÅ›ci funkcjonujÄ… np.na rynku gieÅ‚dowym w Nowym Jorku (specialists), gdzie przypisuje siÄ™ im także rolÄ™ market maker, czyli osoby, której obowiÄ…zkiem jest takie dziaÅ‚anie na gieÅ‚dzie, aby zapewnić pÅ‚ynność obrotów walorami, którymi obracajÄ….MajÄ… oni zazwyczaj swojÄ… lokalizacjÄ™ przestrzennÄ… na parkie-cie gieÅ‚dy i posiadajÄ…c poszczególne walory lub ich grupy oferujÄ… jednoczeÅ›nie kupno oraz sprzedaż tych walorów.Chodzi bowiem o to, by nie dopuÅ›cić do sytuacji, W której klient nie mógÅ‚by skorzystać z interesujÄ…cej go oferty.Zarobek specjalisty wynika głównie z wielkoÅ›ci obrotów dokonanych na gieÅ‚dzie, ponieważ różnica cen kupna t sprzedaży oferowanych walorów jest z reguÅ‚y niewielka.WarunkujÄ… to zasady wykonywania handlu gieÅ‚dowego obowiÄ…zujÄ…ce na różnych gieÅ‚dach, którym zależy, by chęć market makerów osiÄ…gania nadmiernego zysku kapitaÅ‚owego (capital gain) nie przeszkadzaÅ‚a w zapewnieniu ciÄ…gÅ‚oÅ›ci obrotów; poÅ›rednio chodzi o zapewnienie maksymalizacji obrotów.StÄ…d też ta grupa maklerów podlega bardziej rozbudowanym przepisom w stosunku do innych grup.StÄ…d też w stosunku do nich stosuje siÄ™ najwyższe wymagania dotyczÄ…ce kwalifikacji i bardzo dokÅ‚adny system ewiden­cjonowania obrotów oraz kontroli zawartych transakcji.Dodajmy także, iż poza obowiÄ…zkiem zapewnienia ciÄ…gÅ‚oÅ›ci obrotów okreÅ›lonymi papierami wartoÅ›ciowymi na gieÅ‚dzie, na market makers ciąży zazwyczaj odpowiedzialność za jej dobre imiÄ™.Na gieÅ‚dzie może również wystÄ…pić grupa samodzielnych uczestników reprezentujÄ…cych banki.PeÅ‚niÄ… oni rolÄ™ tzw.komisantów, gdy przeprowadzajÄ… transakcje na rachunek swoich zleceniodawców.MogÄ… oni również zawierać transakcje wÅ‚asne, czyli we wÅ‚asnym imieniu i na wÅ‚asny rachunek.NadmieÅ„my jeszcze, iż osoby prywatne oraz inne podmioty zainteresowane przeprowadzaniem transakcji gieÅ‚dowych mogÄ… ich dokonać za poÅ›rednictwem banków lub firm maklerskich.Warunkiem ich wykonania jest posiadanie specjalnego rachunku, a w przypadku kupna - zdeponowanie okreÅ›lonej kwoty pieniÄ™dzy.Można wyróżnić dwa rodzaje rachunków prowadzonych przez biura maklerskie: gotówkowe (cash account) i kredytowe (margin account).W pierwszym przypadku zapisuje siÄ™ na nim zakupione dla klienta walory, ale dopiero po przekazaniu przez niego odpowiedniej kwoty, co powinno nastÄ…pić w okreÅ›lonym czasie od daty zakupu, oraz wpÅ‚ywy gotówki po sprzedaży posiadanych przez klienta walorów.W drugim przypadku klient może uzyskać kredyt na częściowe sfinansowanie zakupu walorów przy odpowiednim oprocentowaniu i zabezpieczeniu.PozostaÅ‚ymi grupami uczestników gieÅ‚dy sÄ… urzÄ™dnicy i goÅ›cie.Do pierwszej grupy zalicza siÄ™ te osoby, które tylko na pewien czas zostaÅ‚y dopuszczone do handlu gieÅ‚dowego.MogÄ… to być kompetentni pracownicy banków i firm maklerskich.którzy zawierajÄ… transakcje gieÅ‚dowe z upoważnienia, w imieniu i na rachunek swoich pracodawców.Z kolei druga grupa to osoby przebywajÄ…ce na gieÅ‚dzie, które nie majÄ… prawa uczestnictwa w handlu gieÅ‚dowym.SÄ… to zazwyczaj osoby stanowiÄ…ce personel pomocniczy instytucji poÅ›redniczÄ…cych w transakcjach.Zaliczani sÄ… do nich także pracownicy gieÅ‚dy, reporterzy prasowi, radiowi i telewizyjni, a także inne osoby majÄ…ce pozwolenie na czasowe przebywanie na terenie gieÅ‚dy.3.3.Rodzaje zleceÅ„ gieÅ‚dowych i wskaźniki obrotu gieÅ‚dowegoTransakcje gieÅ‚dowe dokonywane przez maklera na rzecz jego klientów odbywajÄ… siÄ™ na podstawie skÅ‚adanych przez nich w biurze maklerskim zleceÅ„.BiorÄ…c pod uwagÄ™ jedynie akcje zlecenia kupna-sprzedaży mogÄ… mieć dosyć zróżnicowany charakter.Ich najważniejsze rodzaje obecnie to:1.Market order.Jest to zlecenie wykonywane w bardzo krótkim czasie od momentu otrzymania, np.na NYSE praktycznie w ciÄ…gu kilku minut.W lej sytuacji inwestor sam Å›ledzi zmiany kursów interesujÄ…cych go walorów, podejmuje decyzjÄ™ o realizacji transakcji i przekazuje maklerowi do wykonania.Szybkość podjÄ™cia i realizacji decyzji jest w tym przypadku ważna, ponieważ w tym samym czasie podobnÄ… decyzjÄ™ może podjąć inny inwestor, a nastÄ™pny pakiet może być oferowany po gorszej cenie.SÄ… jednak również takie sytuacje, w których oferowana cena może być lepsza, zwykle jednak inwestor podejmuje decyzjÄ™ „przeczuwajÄ…c" okreÅ›lonÄ… tendencjÄ™ kursu.W praktyce wiÄ™cej takich przypadków wystÄ™puje przy sprzedaży niż przy zakupie.Zlecenia market order sÄ… bardzo popularne na dużych gieÅ‚dach, na które przychodzÄ… wielcy inwestorzy wyposażeni w odpowiedni sprzÄ™t komputerowy.MogÄ… być nimi zainteresowane również firmy maklerskie.2.Limit order (zlecenie z limitem ceny).W tym zleceniu podstawÄ… jestokreÅ›lenie granicy ceny, przy której transakcja sprzedaży lub kupna dla klienta jest możliwa do zrealizowania.Klient może okreÅ›lić limit ceny kupna akcji, np.na poziomie 60 zÅ‚ (co oznacza: nie po wyższej cenie niż) lub ceny sprzedaży akcji, np.na poziomie 50 zÅ‚ (co oznacza: nie po niższej cenie niż).PodstawÄ… skÅ‚adania zlecenia limit order jest przypuszczenie, iż kursy akcji przyjmÄ… korzystne dla inwestora tendencje i bÄ™dzie on miaÅ‚ wyższÄ… korzyść od zakupu natychmiastowego.OczywiÅ›cie skala tej korzyÅ›ci bÄ™dzie zależeć od trafnoÅ›ci przewidywania zmianykursu.Zlecenie to może być również zamienione na zlecenie market order.np.w trakcie Å›ledzenia sytuacji na rynku gieÅ‚dowym przez dużych inwestorów.Zlecenia limit order stosuje siÄ™ zazwyczaj, gdy zmiany kursów majÄ… charaktercykliczny, tzn [ Pobierz caÅ‚ość w formacie PDF ]

  • zanotowane.pl
  • doc.pisz.pl
  • pdf.pisz.pl
  • elanor-witch.opx.pl
  •